Finanza Alternativa:
innovazione e nuovi strumenti
natura abhorret a vacuo
Le soluzioni finanziarie non bancarie sono definite di “Finanza Alternativa”.
Normalmente le società in
Europa sono finanziate dal sistema bancario, il quale ha dovuto ripensare il proprio
modello di business a seguito della crisi finanziaria mondiale del 2008, con
conseguenze sulle PMI e le start-up, che hanno visto ridursi drasticamente
l’ossigeno finanziario per andare avanti.
Parmenide (500 aC) e successivamente
Aristotele ci hanno insegnato che “la natura rifugge il vuoto” (natura
abhorret a vacuo), in sostanza ogni spazio vuoto viene automaticamente
riempito da qualcos’altro. E’ quello che è successo a seguito degli eventi
sopra descritti (da Lehman Brothers in poi), gli spazi vuoti lasciati dalle
banche tradizionali sono stati riempiti da nuovi tipi di finanziamenti, che
hanno preso il nome Finanza
alternativa.
Ad oggi l'ammontare annuo
di finanziamenti raccolti dalla finanza alternativa in Europa è di circa
10 miliardi di euro e l'industria continua a crescere del 40% all'anno, ma ci
sono enormi differenze nell'adattamento della finanza alternativa nei paesi in
Europa. Il Regno Unito è di gran lunga il piu grande mercato e qui sono raccolti
almeno 2/3 della finanza alternativa europea.
Dalla crisi finanziaria il
numero di aziende che offrono queste soluzioni finanziarie è cresciuto
rapidamente e sta diventando la principale fonte di finanziamento per le
aziende in Europa. Il tipo più noto di finanziamento alternativo è il
crowdfunding (prossima pillola), ma esistono vari tipi di finanziamento
alternativo attualmente disponibili.
Fra quelle offline, ci
sono business angels, fondi di venture capital, family office, prestiti convertibili
e finanziamenti mezzanini. Alcuni di loro forniscono finanziamenti in azioni ed
in cambio si aspettano una quota della proprietà di una società. Altri si
concentrano su un prestito.
I business angels sono
privati che investono in azioni di
una società. Nella maggior parte dei casi investono in una fase molto precoce e
affiancano i fondatori dell'azienda. Regolarmente sono imprenditori di successo
loro stessi. È importante che il business angel capisca la società in cui sta
investendo, pertanto è opportuno trovarlo con esperienza nel settore specifico.
L'importo del finanziamento è per lo più limitato da 50.000 a mezzo milione di
euro e regolarmente co-investe con alcuni business angels allo stesso tempo.
Le imprese di venture
capital normalmente investono in un'azienda in una fase successiva. Non
investono i propri soldi, ma gestiscono i fondi di altre persone.
I fondi di capitale di
rischio sono focalizzati su settori specifici. Ricevono molte richieste ed
investono solo in poche aziende, è necessario quindi disporre di una
proposta forte e di strumenti adeguati. In genere investono tra mezzo
milione e fino a 10 milioni di euro. Forniscono risorse ad una società in una
fase di crescita.
Il family office è un tipo
speciale di fondo, gestiscono fondi da famiglie benestanti. Sono flessibili nei
tipi di investimento e forniscono tutti i tipi di soluzioni finanziarie da
sovvenzioni e prestiti a investimenti azionari.
I prestiti convertibili ed
il finanziamento mezzanino sono soluzioni finanziarie che offrono un prestito
con il potenziale di convertirlo in azioni o con un tasso di interesse che
dipende dal successo dell'azienda. Entrambe le soluzioni sono interessanti per
mercati in rapida crescita, ma imprevedibili.
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